近日，由于中国对稀土出口限制的影响，日本东曹等国际知名的YSZ（钇稳定氧化锆高端粉体）企业正面临氧化钇的供应危机。消息一出，市场迅速反应，9月17日，华瓷股份和西陇科学的股票在交易中一度触及涨停，其中华瓷股份实现了连续第三个交易日的上涨。华瓷股份此前发布了关于股票交易异常的公告，提到氧化锆粉体已进入潮州三环的验证阶段，但尚未达到大规模批量供应，也因此没有形成稳定的销售收入。

氧化钇是YSZ生产中至关重要的稳定剂，全球90%以上的高纯氧化钇产量集中于中国。商务部计划于2026年1月将氧化钇纳入针对日本的出口管制清单，进一步加剧了氧化锆粉体的供应短缺。氧化锆作为一种高性能纳米陶瓷材料，在添加稀土氧化钇后，可显著提高其耐高温、强度和绝缘性能。氧化锆广泛应用于义齿、牙冠的生产及MLCC陶瓷粉体的改性中。

东曹是全球最大的高端氧化锆粉体供应商，与DKKK（第一稀元素化学工业株式会社）一起，二者总共占据了全球高端齿科氧化锆粉体市场大约50%的份额。随着出口管制的实施，日企的高端生产线面临停工风险，全球高端粉体的供应缺口不断扩大。下游的齿科材料公司开始感受到这一供应压力。比如，爱迪特在投资者互动平台上确认，已收到东曹关于暂停氧化锆粉体供应的通知，并表示公司已提前准备替代方案，并全面落地。该公司在券商策略会上提到，已根据市场情况对部分产品价格进行了调整，并通过锁定采购价、年度集中采购及工艺优化等措施控制生产成本。

在MLCC领域，氧化钇的作用同样重要，它能够提升绝缘电阻和产品的可靠性，氧化镝用于延长高温运行的寿命，氧化钬则改善温度稳定性。这些稀土元素在MLCC配方中虽占比不高，但缺一不可，缺失任何一种都会影响产品性能。当前，高容MLCC的陶瓷粉体在生产成本中占比达到40%，是最大单项原材料。

数据显示，海外氧化钇的价格从2024年底的不足8美元/公斤，飙升至2026年5月的约1100美元/公斤，而目前国内氧化钇的均价为4.9万元/吨，价格差异显著。中信建投证券的研究报告显示，作为原材料的氧氯化锆价格自年初以来已经上涨了30%，而氧化锆价格也有相似的涨幅。高纯纳米氧化锆的售价在50到65.7美元/公斤之间，而YSZ的报价则在50美元/公斤至150美元/公斤，价格也出现了大幅攀升。国内高端氧化锆市场正进入量价齐升的阶段。

针对日本企业产能收缩所释放的订单，国内粉体厂商的抢占速度加快。国瓷材料作为国内最大的MLCC配方粉销售企业之一，其2025年年报显示，公司掌握水热法制备钛酸钡的核心技术，并已覆盖各类基础粉和配方粉的生产，客户包括三星电机等知名企业。此外，该公司还在高频高速覆铜板用硅微粉、AI数据中心的多层陶瓷基板等新领域积极布局，以拓宽增长空间。

在齿科氧化锆的市场上，爱迪特与东方锆业也已开始实现国产粉体的替代。爱迪特正在通过投资万微材料公司来完善上游供应链，而东方锆业则是国内为数不多的具有全链条布局的企业，覆盖从锆矿到高端氧化锆粉体的生产流程。

有产业链分析人士指出，中国粉体企业的验证周期正在显著缩短：“原本需要两到三年的验证时间，现在一些客户要求在六个月内完成。”中信证券的研究报告还认为，我国纳米氧化锆在全球市场的份额有望迅速从当前的约25%提升至40%以上。尽管国产替代进程加快，但在高端领域，完全实现替代仍需时间。市场人士表示，短期内国产粉体将在消费电子和中端车规领域加速替代，但在AI服务器等超高容产品的产业化进程中，仍需要不断的验证和试验。